Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đạt mức cao nhất trong hơn hai tháng vào ngày 13 tháng 1 sau khi vượt mốc 900 tỷ USD vào ngày 12 tháng 1.
Mặc dù mức tăng 15,5% từ đầu năm đến nay nghe có vẻ hứa hẹn, nhưng mức này vẫn thấp hơn 50% so với mức vốn hóa thị trường tiền điện tử 1,88 nghìn tỷ đô la được ghi nhận trước khi hệ sinh thái Terra-Luna sụp đổ vào tháng 4 năm 2022.
“Hoài nghi trong hy vọng” có lẽ là cụm từ mô tả đúng nhất về tâm lý của hầu hết các nhà đầu tư vào lúc này, đặc biệt là sau sự cố gắng để đạt lại mức vốn hóa thị trường là 1 nghìn tỷ USD vào đầu tháng 11.
Bitcoin đã tăng 15,7% từ đầu năm đến nay, nhưng một kịch bản khác đã xuất hiện đối với các altcoin, với một số ít trong số chúng tăng 50% trở lên trong cùng thời kỳ. Một số nhà đầu tư cho rằng đà phục hồi là do dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ được công bố vào ngày 12 tháng 1, xác nhận luận điểm rằng lạm phát đang tiếp tục giảm.
Trong khi các điều kiện kinh tế vĩ mô có thể đã được cải thiện, tình hình đối với các công ty tiền điện tử có vẻ ảm đạm. Ngân hàng Thương mại Metropolitan (MCB) có trụ sở tại New York đã thông báo vào ngày 9 tháng 1 rằng họ sẽ đóng tài sản tiền điện tử, với lý do những thay đổi trong bối cảnh quy định và những thất bại gần đây trong ngành. Các khách hàng liên quan đến tiền điện tử chiếm 6% tổng số tiền gửi của ngân hàng.
Vào ngày 12 tháng 1, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã buộc tội công ty cho vay tiền điện tử Genesis Global Capital và sàn giao dịch tiền điện tử Gemini với việc cung cấp các chứng khoán chưa đăng ký thông qua chương trình “Kiếm tiền” của Gemini.
Một đòn cuối cùng giáng xuống vào ngày 13 tháng 1 sau khi Crypto.com công bố một làn sóng sa thải nhân viên mới vào ngày 13 tháng 1, làm giảm 20% lực lượng lao động toàn cầu. Các sàn giao dịch tiền điện tử khác gần đây đã thông báo cắt giảm việc làm trong tháng trước bao gồm Kraken, Coinbase và Huobi.
Bất chấp luồng tin tức đáng sợ, các luồng gió kinh tế vĩ mô ủng hộ tài sản rủi ro đảm bảo rằng chỉ UNUS SED (LEO) đóng cửa trong 13 ngày đầu tiên của năm 2023 trong sắc đỏ.
Lido DAO (LDO) đã tăng 108% khi các nhà đầu tư mong đợi bản nâng cấp Ethereum Thượng Hải sắp tới cho phép rút Ether đã được stake để thúc đẩy nhu cầu thanh khoản cho các giao thức stake.
Aptos (APT) đã tăng 98% sau khi một số ứng dụng phi tập trung bắt đầu tăng khối lượng, bao gồm Liquidswap DEX, đặt cược và lợi nhuận của Ditto Finance và thị trường NFT Topaz Market.
Optimism(OP) đã tăng 70% sau khi mạng lớp 2 bắt đầu hoạt động và kết hợp với đối thủ cạnh tranh Arbiturm, vượt qua các giao dịch chuỗi chính của Ethereum.
Nhu cầu đòn bẩy được cân bằng giữa phe bò và phe gấu
Hợp đồng vĩnh viễn, còn được gọi là hợp đồng hoán đổi nghịch đảo, có tỷ lệ cố định thường được tính phí 8 giờ một lần. Trao đổi sử dụng phí này để tránh mất cân bằng rủi ro trao đổi.
Tỷ lệ tài trợ dương cho thấy rằng người mua (long) yêu cầu nhiều đòn bẩy hơn. Tuy nhiên, tình huống ngược lại xảy ra khi người bán khống (short) yêu cầu đòn bẩy bổ sung, khiến tỷ lệ tài trợ chuyển sang âm.
Tỷ lệ tài trợ trong 7 ngày gần bằng 0 đối với Bitcoin và các altcoin, có nghĩa là dữ liệu chỉ ra nhu cầu cân bằng giữa đòn bẩy long (người mua) và short (người bán).
Nếu phe gấu đang trả 0,3% mỗi tuần để duy trì các khoản đặt cược có đòn bẩy của họ vào Solana (SOL) và BNB, thì số tiền này chỉ tăng thêm 1,2% mỗi tháng — điều này không phù hợp với hầu hết các nhà giao dịch.
Nhu cầu của các nhà giao dịch đối với các quyền chọn từ trung lập đến tăng giá đã tăng đột biến
Các nhà giao dịch có thể đánh giá tâm lý chung của thị trường bằng cách đo xem có nhiều hoạt động hơn thông qua quyền chọn mua (mua) hay quyền chọn bán (bán) hay không. Nói chung, quyền chọn mua được sử dụng cho chiến lược tăng giá, trong khi quyền chọn bán dành cho chiến lược giảm giá.
Tỷ lệ quyền chọn bán 0,70 cho thấy rằng lãi suất mở của các quyền chọn bán chậm hơn 30% so với các quyền chọn tăng giá hơn, đây là tín hiệu lạc quan. Ngược lại, chỉ báo 1,40 ủng hộ quyền chọn bán 40%, điều này có thể được coi là giảm giá.
Trong khoảng thời gian từ ngày 4 tháng 1 đến ngày 6 tháng 1, quyền chọn bán bảo vệ thống trị không gian khi chỉ báo tăng vọt lên trên 1. Chuyển động này cuối cùng đã mờ dần và tình huống ngược lại xuất hiện khi nhu cầu đối với quyền chọn mua từ trung lập đến tăng giá đã vượt quá kể từ ngày 1 tháng 1. 7.
Việc thiếu đòn bẩy short và nhu cầu bảo vệ đặt điểm cho xu hướng tăng
Xem xét mức tăng 15,7% kể từ đầu năm 2023, các chỉ số phái sinh phản ánh không có dấu hiệu nào về nhu cầu từ lệnh bán khống đòn bẩy hoặc quyền chọn bán bảo vệ. Trong khi những người đầu cơ giá lên có thể ăn mừng rằng mức kháng cự tổng vốn hóa thị trường 900 tỷ đô la gặp phải rất ít kháng cự, thì các số liệu phái sinh cho thấy những người đầu cơ giá xuống vẫn kiên nhẫn chờ đợi điểm vào lệnh bán của họ.
Xem xét luồng tin tức giảm giá của thị trường, hy vọng chính của những người đầu cơ giá lên vẫn chỉ nằm trong khuôn khổ môi trường kinh tế vĩ mô thuận lợi, điều này phần lớn phụ thuộc vào cách báo cáo dữ liệu doanh số bán lẻ vào tuần tới.
Trung Quốc cũng dự kiến sẽ công bố số liệu kinh tế vào ngày 16 tháng 1 và Hoa Kỳ sẽ công bố điều tương tự vào ngày 18 tháng 1. Một tác động tiềm ẩn khác đối với giá cả có thể là chỉ số CPI của Vương quốc Anh sẽ được công bố vào ngày 18 tháng 1.