Giá Bitcoin đã và đang giao dịch trên 22.500 đô la trong 12 ngày. Tất nhiên, tình hình có thể thay đổi ngay cả khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đưa ra những tuyên bố tích cực về nền kinh tế trong buổi họp báo sau FOMC ngày hôm nay.
Ngay cả khi quyết định phù hợp với sự mong đợi của thị trường, thì tuyên bố sau cuộc họp vẫn phải là trọng tâm chính của các nhà đầu tư. Các lĩnh vực cụ thể cần tập trung vào sẽ là đầu mối cho cuộc họp tiếp theo vào tháng Ba.
Tin tức đáng lo ngại đối với stablecoin lớn nhất Tether (USDT) cũng có thể gây ra tác động phần nào sau khi báo cáo về sự cố phá sản Celsius cho thấy “Mức độ rủi ro của Tether cuối cùng đã tăng lên hơn 2 tỷ đô la” vào tháng 9 năm 2021. Tuy nhiên, không rõ liệu iFinex – công ty phát hành Tether – có bị thiệt hại hay có bất kỳ tổn thất nào hay không. Giám đốc công nghệ của iFinex, Paolo Ardoino, phủ nhận việc sự phá sản của Celsius ảnh hưởng đến iFinex và cho rằng kiểm toán đã “có sự nhầm lẫn” về các số liệu trong báo cáo.
Thị trường chứng khoán sắp điều chỉnh mạnh?
Nhà quản lý danh mục đầu tư huyền thoại Michael Burry, được biết đến là một trong những người chỉ trích mạnh mẽ nhất cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn từ năm 2007 đến năm 2008, đã đăng một ghi chú ngắn trên Twitter vào ngày 1 tháng 2, gợi ý rằng các nhà đầu tư nên “bán”.
Mặc dù thông điệp thiếu luận điểm hỗ trợ, nhưng người ta có thể kết luận rằng Burry mong đợi một sự điều chỉnh có ý nghĩa ở các thị trường truyền thống. Xem xét mối tương quan trong 40 ngày giữa Bitcoin và chỉ số S&P 500 ở mức 75%, tỷ lệ giá BTC giảm trở nên rõ ràng.
Do đó, quyền chọn BTC trị giá 1 tỷ đô la của tuần này sẽ hết hạn vào ngày 3 tháng 2 có thể diễn ra theo bất kỳ cách nào vì phe gấu vẫn có thể lật ngược thế cờ mặc dù xu thế hiện đang nghiêng về phe bò.
Thị trường gấu bitcoin hoàn toàn mất cảnh giác.
Lãi suất mở cho hợp đồng quyền chọn hết hạn vào ngày 3 tháng 2 là 1 tỷ USD, nhưng con số thực tế sẽ thấp hơn do phe gấu bị bất ngờ sau đợt tăng giá 9,6% từ ngày 20 đến ngày 21 tháng 1.
Tỷ lệ quyền chọn bán 1,61 phản ánh sự mất cân bằng giữa quyền chọn mua (mua) trị giá 640 triệu đô la và quyền chọn bán (bán) trị giá 400 triệu đô la.
Nếu giá Bitcoin duy trì trên 23.000 đô la vào lúc 8:00 sáng UTC vào ngày 3 tháng 2, thì các quyền chọn bán (bán) này sẽ có giá trị dưới 7 triệu đô la. Sự khác biệt này xảy ra do quyền bán Bitcoin ở mức 22.000 đô la hoặc 23.000 đô la là vô ích nếu BTC giao dịch trên mức đó khi hết hạn.
23.000 đô la/Bitcoin sẽ mang lại cho phe bò khoản lãi 180 triệu đô la
Dưới đây là ba kịch bản có khả năng xảy ra nhất dựa trên biến động giá hiện tại. Số lượng hợp đồng quyền chọn có sẵn vào ngày 3 tháng 2 cho các công cụ quyền chọn mua (tăng giá) và quyền chọn bán (giảm giá) khác nhau, tùy thuộc vào giá hết hạn. Sự mất cân bằng có lợi cho bên nào sẽ tạo thành lợi nhuận cho bên đó:
- Từ 21.000 đô la đến 22.000 đô la: 2.700 quyền chọn mua so với 10.700 quyền chọn bán. Kết quả ròng ủng hộ các công cụ bán(gấu) là $165 triệu.
- Từ 22.000 USD đến 23.000 USD: 4.400 quyền chọn mua so với 4.200 quyền chọn bán. Kết quả ròng được cân bằng giữa quyền chọn mua và quyền chọn bán.
- Từ 23.000 đến 24.000 USD: 7.800 quyền chọn mua so với 100 quyền chọn bán. Kết quả ròng ủng hộ các công cụ quyền chọn mua (bò) 180 triệu đô la.
- Từ 24.000 đến 25.000 USD: 12.400 quyền chọn mua so với 0 quyền chọn bán. Những người đầu cơ giá lên mở rộng lợi nhuận của họ lên 300 triệu đô la.
Ước tính sơ bộ này xem xét các quyền chọn mua được sử dụng trong các cược tăng giá và các quyền chọn bán dành riêng cho các giao dịch từ trung lập đến giảm giá. Mặc dù vậy, sự đơn giản hóa quá mức này đã bỏ qua các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
Ví dụ: một nhà giao dịch có thể đã bán quyền chọn mua, đạt được hiệu quả tiêu cực đối với Bitcoin trên một mức giá cụ thể, nhưng thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính tác động này.
Về bản chất, phe gấu Bitcoin cần đẩy giá xuống dưới 22.000 đô la vào ngày 3 tháng 2 để lật ngược thế cờ và đảm bảo khoản lãi 165 triệu đô la. Tuy nhiên, hiện tại, những người đầu cơ giá lên đang có vị thế tốt để kiếm lợi nhuận từ việc hết hạn quyền chọn hàng tuần của BTC và sử dụng số tiền thu được để tiếp tục bảo vệ mức hỗ trợ 23.000 đô la.
