Tài chính phi tập trung (DeFi) là một cụm từ vẫn còn bị xem là bất hợp pháp hay kỹ thuật. Tuy nhiên, nó ngày càng được lấy làm chủ đề bàn luận trong các đàm phán liên quan đến tương lai của tài chính và quy định của nó. Phi tập trung; công nghệ sổ cái phân tán (DLT) và chuỗi khối; các smart contract, không trung gian; và ngân hàng mở là những ví dụ về việc sử dụng DeFi phổ biến.
Mặc dù DLT và chuỗi khối được sử dụng để làm nền tảng cho các hệ sinh thái của các token trong các hệ thống phi tập trung như Bitcoin (BTC), nhưng chúng không phải là cách duy nhất để đạt được sự phi tập trung. Hơn nữa, nhiều sổ cái phân tán có mô hình quản trị tập trung, phân cấp, chỉ hạn chế những người có thẩm quyền. Mặt khác, phi tập trung không phải lúc nào cũng có nghĩa là phân tán.
Không có trung gian cũng không phải là điều kiện tiên quyết cho sự phi tập trung; đúng hơn, nó có lẽ chỉ là một khía cạnh nào đó, do chi phí của cơ sở hạ tầng tập trung sẽ khó phục hồi trong một thế giới mà các dịch vụ có thể được cung cấp trên cơ sở phân tán hoặc phi tập trung.
Bài viết này sẽ thảo luận về bốn gốc rễ của DeFi bao gồm trí tuệ nhân tạo (AI), dữ liệu lớn, đám mây và DLT.
ABCD: Các nhân tố gốc rễ của DeFi
Trọng tâm của DeFi là bốn công nghệ được đặc trưng bởi chữ viết tắt “ABCD”, viết tắt của Trí tuệ nhân tạo, Dữ liệu lớn, Đám mây và DLT (bao gồm cả chuỗi khối và hợp đồng thông minh). Mặc dù nhiều người sẽ quen thuộc với những khái niệm này, nhưng chúng tôi sẽ cung cấp tổng quan nhanh về các công nghệ cơ bản để giúp bạn hiểu ý nghĩa chính sách của DeFi.
Trí tuệ nhân tạo
AI dựa trên ý tưởng tạo ra phần mềm tái tạo khả năng nhận thức của con người như “học tập” và “giải quyết vấn đề”. Khối lượng dữ liệu càng lớn, các suy luận thu được từ dữ liệu càng sâu sắc và chính xác.
Học máy là một tập hợp con của AI sử dụng các phương pháp thống kê, dựa trên dữ liệu để cải thiện dần hiệu suất của máy tính trong một hoạt động cụ thể mà không yêu cầu con người lập trình lại hệ thống. Trên thực tế, việc học được hoàn thành bằng cách “thực hành” đáng kể và các vòng phản hồi lặp đi lặp lại, trong đó máy được thông báo liệu nó đã thành công hay thất bại trong một công việc. Trong bối cảnh này, trí tuệ nhân tạo cho chuỗi khối liên quan đến sổ cái kỹ thuật số mà các tác nhân kỹ thuật số thông minh quản lý.
Một lượng lớn dữ liệu công khai được tạo ra xung quanh các giao dịch tài chính là một trong những lợi thế chính của DeFi. Lượng dữ liệu tài chính khổng lồ này có thể đào tạo và phát triển các mô hình trí tuệ nhân tạo như bot chênh lệch giá, cố gắng tối đa hóa lợi nhuận dựa trên biến động giá tài sản dự kiến.
Các ứng dụng AI hiện tại trong công nghệ DeFi mới chỉ là bề nổi, đặc biệt là khi lượng dữ liệu có thể truy cập ngày càng tăng và các loại dịch vụ DeFi ngày càng phát triển.
Fetch.ai là một ví dụ về AI trong DeFi. Một phòng thí nghiệm máy học có trụ sở tại Cambridge, Fetch.ai đang phát triển một nền tảng trí tuệ nhân tạo phi tập trung dựa trên sổ cái phân tán cho phép chia sẻ, kết nối và giao dịch dữ liệu an toàn trên toàn thế giới.
Bảo mật tài sản trí tuệ (IP) rất quan trọng đối với sự thành công của bất kỳ công ty công nghệ tài chính (fintech) nào, bao gồm cả ngành DeFi đang phát triển nhanh chóng. Mặc dù có nhiều kỹ thuật để bảo vệ sự phát triển của AI, nhưng một chiến lược phổ biến là giữ bí mật thương mại cho dữ liệu cơ bản được sử dụng để huấn luyện các mô hình AI. Đối với nhiều công ty, dữ liệu được sử dụng để đào tạo các mô hình AI là một trong những phần sở hữu trí tuệ quan trọng nhất của họ.
Khi dữ liệu cơ bản được cung cấp công khai và chắc chắn đã được các đối thủ cạnh tranh sử dụng để đào tạo các mô hình AI của riêng họ, các doanh nghiệp phải dựa vào các phương pháp bổ sung để bảo vệ tài sản trí tuệ của họ. Ví dụ: các kỹ thuật thu thập hoặc xử lý trước dữ liệu chuỗi khối trước khi đào tạo AI chẳng hạn, có thể được bảo vệ dưới dạng bí mật thương mại hoặc bằng sáng chế.
Dữ liệu lớn (Big data)
Dữ liệu là trung tâm của mọi đổi mới DeFi, là kết quả của quá trình số hóa một loạt các quy trình ngày càng mở rộng: khái niệm “số hóa mọi thứ”, làm nền tảng cho các lý thuyết về cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ tư.
Phân tích dữ liệu truyền thống và kỹ thuật dữ liệu lớn đều được hỗ trợ bởi khối lượng dữ liệu ngày càng tăng. Việc thu thập và phân tích các tập dữ liệu quá lớn hoặc phức tạp đối với các chương trình xử lý dữ liệu điển hình được gọi là phân tích dữ liệu lớn.
Các ứng dụng Dữ liệu lớn phân tích lượng lớn dữ liệu và sử dụng các phương pháp phân tích dữ liệu hiện đại để tìm các mối tương quan ngoài dự kiến, kiểm tra các mối tương quan dự kiến về quan hệ nhân quả hoặc tính toán khả năng xảy ra của một mẫu được xác định trước. Do đó, phân tích dữ liệu DeFi đề cập đến hành động xác định, diễn giải và truyền đạt các mẫu có liên quan trong dữ liệu giao thức DeFi, cũng như quá trình sử dụng các mẫu đó để đưa ra quyết định tốt hơn.
Giao thức dữ liệu lớn là một nền tảng trao đổi dịch vụ và dữ liệu thương mại. Nó thu thập dữ liệu thương mại từ các nhà cung cấp dữ liệu chuyên nghiệp, mã hóa dữ liệu và làm cho dữ liệu có tính thanh khoản trên Uniswap bằng giao thức DeFi và thị trường Web 3.0. Bằng cách cung cấp tính thanh khoản cho mã thông báo dữ liệu, người dùng có thể kiếm được dữ liệu.
Điện toán đám mây
Phân cấp dung lượng máy chủ được gọi là điện toán đám mây phi tập trung. Thay vì sử dụng một máy chủ duy nhất tại một trung tâm máy chủ duy nhất, các bộ dữ liệu có thể được phân phối giữa nhiều trung tâm máy chủ mà ít nhiều có thể truy cập đồng thời qua internet bởi một số lượng lớn người dùng ở khắp nơi trên thế giới.
Điện toán đám mây đề cập đến việc cung cấp khả năng lưu trữ và xử lý dữ liệu theo yêu cầu mà không cần người dùng sở hữu hoặc vận hành các máy chủ cung cấp các dịch vụ này. Điện toán đám mây dựa trên các trung tâm dữ liệu thương mại cho thuê dung lượng cho người tiêu dùng truy cập qua internet.
Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây thường liên kết các trung tâm máy chủ trên các múi giờ, quốc gia và khu vực kinh tế khác nhau để mang lại sự ổn định cho đám mây trước nhu cầu và nguồn cung cấp năng lượng không ổn định, đa dạng hóa khi nhu cầu cao nhất và đảm bảo hoạt động kinh tế khi chi phí năng lượng dao động suốt cả ngày. Họ cũng hướng nhu cầu dư thừa đến các máy chủ có khả năng xử lý dữ liệu rẻ hơn do nhu cầu thấp hơn và chi phí năng lượng.
Không có gì ngạc nhiên khi việc sử dụng ngày càng nhiều cơ sở hạ tầng máy tính dựa trên đám mây đã thúc đẩy việc tạo ra các giải pháp khả thi để giải quyết các vấn đề hiện có. Tùy chọn sử dụng mô hình phi tập trung hoặc ngang hàng dường như phổ biến trong số các giải pháp được trình bày dưới dạng giải pháp thay thế cho các dịch vụ điện toán đám mây điển hình.
Các giải pháp như vậy được xây dựng trên các mạng dựa trên chuỗi nút nút của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây chia sẻ và bảo mật tài nguyên điện toán đám mây một cách tự động. Về bản chất, mật mã giúp bảo vệ tính bảo mật của mạng trong các dịch vụ DeFi và đám mây.
Công nghệ sổ cái phân tán(bao gồm blockchain và smartcontract)
Nếu bạn đang thắc mắc công nghệ sổ cái phân tán trong chuỗi khối là gì, hãy tiếp tục đọc để tìm hiểu.
Sổ cái phân tán là một cơ sở dữ liệu được chia sẻ và đồng bộ hóa bằng sự đồng thuận trên các mạng trải rộng trên một số địa điểm, tổ chức hoặc lục địa, cho phép một giao dịch có nhiều nhân chứng riêng tư hoặc công khai. Kết quả chia sẻ dữ liệu trong một cơ sở dữ liệu được phân phối trên một mạng máy chủ và hoạt động như một sổ cái.
Sổ cái phân tán được đặc trưng bởi sự biến mất của quản lý trung tâm và không lưu trữ dữ liệu tập trung. Do đó, chúng được “phân phối”, theo nghĩa là nhiều tương tác dựa trên phần mềm của người tham gia dẫn đến quyền ghi lại một phần thông tin cụ thể.
Sổ cái phân tán được đặc trưng bởi sự vắng mặt hoặc nhỏ, quản lý trung tâm và không lưu trữ dữ liệu tập trung. Do đó, chúng được “phân phối”, theo nghĩa là nhiều tương tác dựa trên phần mềm của người tham gia dẫn đến quyền ghi lại một phần thông tin cụ thể.
Khi được kết hợp với các giải pháp mật mã, các tính năng như vậy (phân cấp và phân phối trên mạng máy tính) giúp giảm nguy cơ thao túng dữ liệu, loại bỏ nhu cầu phụ thuộc vào bên thứ ba, đặc biệt là các nhà cung cấp dịch vụ lưu trữ dữ liệu, vì đây là nơi dữ liệu được lưu trữ và hầu hết dễ dàng thao tác.
Cách dễ nhất để hiểu sổ cái phân tán là nhìn vào đối thủ của chúng, sổ cái tập trung. Giả sử rằng tất cả dữ liệu liên quan được chứa trong một thanh ghi tập trung được duy trì bởi một thực thể duy nhất. Trái ngược với thông lệ hiện tại, bản ghi tập trung không được bảo mật và do đó được phân phối bán thông qua rất nhiều bản sao lưu được lưu giữ trên nhiều máy chủ.
Có một số rủi ro liên quan đến thiết lập tập trung. Đầu tiên, nếu phần cứng mà thanh ghi được “đặt” bị phá hủy, thì nội dung thông tin và quyền xác minh tính chính xác của nó sẽ bị mất. Thứ hai, nhân viên quản trị cơ sở dữ liệu không trung thực hoặc quản trị viên không trung thực có thể giả mạo nội dung thông tin của sổ đăng ký. Thứ ba, một cuộc tấn công mạng có thể dẫn đến mất mát và sửa đổi dữ liệu.
Những vấn đề này được giải quyết bằng sổ cái phân tán, làm tăng rào cản thao túng. Nhiều điểm lưu trữ dữ liệu (nút) phải thống nhất về công nghệ cơ bản. Ví dụ: nếu có n nút (chứ không phải một sổ cái tập trung) và e mô tả công việc cần thiết để đột nhập vào bất kỳ máy chủ nào, nỗ lực cần thiết để thao túng tất cả các máy chủ được liên kết sẽ là ne thay vì 1e nếu tất cả các nút khác hoàn cảnh bình đẳng (an toàn máy chủ, v.v.).
Một giao thức chuỗi khối thường được sử dụng cùng với sổ cái phân tán. Việc lưu trữ dữ liệu trong các gói dữ liệu (được gọi là khối) trong một chuỗi liên quan đến thời gian nghiêm ngặt, với mỗi khối được liên kết với khối trước và khối sau thông qua dấu thời gian, cũng như một số giao thức cung cấp bằng chứng về sự cho phép của người dùng để thay đổi dữ liệu được lưu trữ, là tất cả những gì về blockchain.
Bởi vì một cuộc tấn công mạng thành công sẽ đồng thời phải làm hỏng không chỉ một bộ dữ liệu mà tất cả các bộ dữ liệu tiếp theo (tức là toàn bộ chuỗi khối) cũng như dấu thời gian, chuỗi khối khiến cho việc làm hỏng dữ liệu trở nên khó khăn hơn.
Hợp đồng thông minh, một khái niệm mới nhằm giải quyết vấn đề về niềm tin trong tương tác của con người đồng thời tăng hiệu quả, đã tìm thấy mảnh đất màu mỡ trên sổ cái phân tán. Chúng là các giao thức phần mềm tự thực thi đại diện cho một số điều khoản của thỏa thuận hai bên. Chúng không phải là thông minh hay hợp đồng theo nghĩa pháp lý.
Các điều khoản của hợp đồng được mã hóa trực tiếp thành các dòng mã. Hợp đồng thông minh cho phép các giao dịch giữa các bên ẩn danh, không giống nhau được thực hiện mà không yêu cầu cơ chế thực thi bên ngoài (chẳng hạn như trọng tài, tòa án hoặc cơ sở thanh toán bù trừ trung tâm).
Kết quả là các giao dịch minh bạch, có thể theo dõi và không thể đảo ngược. Các quy trình dựa trên hợp đồng thông minh có thể diễn ra trên sổ cái phân tán được bảo mật bằng chuỗi khối và được ghi lại ở đó. Sự kết hợp đặc biệt này là trọng tâm của phần lớn các cuộc thảo luận về DeFi.
Mối tương quan giữa ABCD và DeFi
Bốn công nghệ đang nổi lên nhanh chóng này thường rất quan trọng đối với việc phân cấp tài chính vì chúng được sử dụng để đạt được điều đó. Ví dụ: nhiều chức năng tài chính phi tập trung sử dụng (i) hiệu quả mạnh mẽ và tiết kiệm chi phí của AI; (ii) hợp đồng thông minh được nhúng trên sổ cái phân tán được bảo mật thông qua hiệu quả và lưu trữ hồ sơ vượt trội của blockchain; (iii) hệ thống đám mây để lưu trữ gần như tất cả các quy trình tài chính phi tập trung; và (iv) khả năng quyết định của thuật toán phân tích dữ liệu.
Mỗi công nghệ trong số bốn công nghệ này đều ít tốn kém hơn, sử dụng thuận tiện và hiệu quả hơn, cho phép cộng tác giữa nhiều bên tham gia cung cấp dịch vụ tài chính theo cách phi tập trung.
Xây dựng một hệ thống tài chính hoàn toàn mới: Hệ sinh thái DeFi và kiến trúc của nó
Lợi ích thực sự của DeFi đến từ sự tích hợp thông minh của các nguyên tắc tài chính được mô đun hóa, bao gồm stablecoin, vay/cho vay và trao đổi. Chuỗi khối (còn được gọi là lớp 0) cung cấp mức độ tin cậy và bảo mật trong DeFi. Trên lớp 0 là lớp một, là nơi phát triển các hoạt động tài chính thiết yếu của hệ sinh thái DeFi, chẳng hạn như một stablecoin phi tập trung để thanh toán.
Cấp độ sau (lớp hai) cho phép người dùng truy cập vào các tính năng nâng cao hơn đáng kể như cho vay/vay và giao dịch tài sản. Lớp ba và các dịch vụ tài chính tiên tiến hơn được tích hợp trong các ứng dụng phi tập trung (DApp) theo sau (ví dụ: sàn giao dịch phi tập trung hoặc DEX).
Cuối cùng, trên lớp tổng hợp thứ tư, các DApp thân thiện với người dùng tích hợp nhiều tính năng để tạo ra một dịch vụ có thể so sánh với những gì chúng ta hiện có trong các ứng dụng ngân hàng: lưu trữ và chuyển tiền, đầu tư vào tài sản, vay dựa vào các tài sản này (giao dịch đòn bẩy), v.v.
Các dự án DeFi đã được chứng minh là những dự án kinh doanh có lãi trong quá khứ. Các nhóm phát triển của nhiều dự án trong số này giữ một lượng lớn nguồn cung cấp mã thông báo hoặc cổ phiếu điện tử được sử dụng để điều chỉnh và bảo vệ hoạt động của mạng chính.
Điều này không chỉ cho phép nhóm kiếm lợi nhuận từ việc đầu cơ giá mà còn cho phép công ty trở thành một bên tham gia vào hoạt động chính xác của giao thức, mang lại lợi ích cho việc đảm bảo hiệu quả hoạt động đúng đắn của mạng.
Tầm nhìn của DeFi khác với Phố Wall như thế nào?
DeFi mong muốn tạo ra một hệ thống ngân hàng thay thế từ dưới lên, hoàn toàn phi tập trung, không kiểm duyệt, phí thấp, hoàn toàn tự động và không có đối tác. DeFi, giống như Ethereum (ETH) và Bitcoin (BTC), không được phép theo nghĩa là bất kỳ ai, bất kể địa vị xã hội hay quốc gia xuất xứ, đều có thể đóng góp mã và sử dụng các giao thức nguồn mở này.
Điều này hoàn toàn trái ngược với hệ thống ngân hàng truyền thống, nơi hai biến số này thường xác định và trong một số trường hợp hạn chế khả năng được phục vụ của một người. Ví dụ: DeFi dân chủ hóa các dịch vụ tài chính, đặc biệt là những dịch vụ chỉ có thể được thực hiện bởi các tổ chức lớn, chẳng hạn như các công cụ phái sinh tùy chỉnh. Hơn nữa, các công cụ phái sinh này có mệnh giá trong DeFi thấp hơn đáng kể so với trên thị trường tài chính truyền thống.
Vì vậy, sự khác biệt giữa DeFi và hệ thống tài chính thông thường là gì, dựa trên tất cả quá trình xây dựng lại các sản phẩm tài chính đã tồn tại này? Mọi DApp trong DeFi đều là nguồn mở và mọi giao dịch đều minh bạch. Điều này cũng đúng với các DApp có mức độ tổng hợp cao hơn.
Ngược lại, Phố Wall dường như là một hộp đen, yêu cầu người dùng tin tưởng rằng các tổ chức làm những gì họ nói là họ làm. Sự ổn định tài chính, an toàn cho người tiêu dùng và phòng chống gian lận đều được đảm bảo bởi các tiêu chuẩn tuân thủ nghiêm ngặt cũng như quy định và giám sát nghiêm ngặt của các cơ quan nhà nước như Ủy ban Giao dịch Chứng khoán và Cơ quan Quản lý Tài chính.
Hiệu quả của các hệ thống tập trung (các công ty dịch vụ tài chính) là không thể phủ nhận. Mặt khác, khách hàng có ít khả năng nhìn thấy hơn nhiều về cách ngân hàng của họ tiêu tiền so với các ứng dụng DeFi nguồn mở và phi tập trung. Tóm lại, nếu Bitcoin là một giải pháp thay thế hiện đại, kỹ thuật số và phi tập trung để giao dịch và nắm giữ giá trị, thì DeFi là toàn bộ hệ thống tài chính thay thế hiện đại, kỹ thuật số và phi tập trung.
Con đường phía trước
Các thuật toán và chương trình máy tính phi tập trung sẽ chi phối cách giá trị được tạo ra, trao đổi, truyền tải và chuyển đổi thành các công cụ tài chính và các công cụ phái sinh trong một tương lai không xa. Khi công nghệ này—được đặt tên là DeFi—thay thế cơ sở hạ tầng tài chính trước đây và mở ra kỷ nguyên “trao đổi giá trị tích hợp”, ngành tài chính, vốn đóng chức năng này theo truyền thống, sẽ thay đổi.
Cách tiếp cận này thiết lập một mô hình hoàn toàn mới cho việc trao đổi giá trị. Trong thập kỷ tới, bạn có thể vào cửa hàng yêu thích của mình và thanh toán bằng ví kỹ thuật số được tạo từ nhiều loại tài sản mà bạn sở hữu. Có thể là một số loại tiền tệ fiat (ví dụ: USD), Bitcoin, đồ sưu tầm kỹ thuật số (ví dụ: mã thông báo không thể thay thế hoặc NFT) và thậm chí có thể là một số khoản nợ ngắn hạn để tài trợ cho số dư của giao dịch mua (tức là khoản vay DeFi). Vì vậy, có khả năng là bạn sẽ sớm có thể thanh toán cho các sản phẩm hàng ngày bằng cách sử dụng các đại diện được mã hóa cho vốn chủ sở hữu trong nhà của bạn.
Hơn nữa, bạn chỉ cần quét điện thoại thông minh của mình qua hệ thống điểm bán hàng của nhân viên thu ngân tại quầy thanh toán, hệ thống này sẽ bắt đầu giao dịch từ ví phổ thông của bạn (chứa tất cả tài sản của bạn). Tài sản của bạn sẽ ngay lập tức được hoán đổi và gửi đến người bán theo bất kỳ loại giá trị nào họ chọn chấp nhận, dựa trên tài sản mà bạn quyết định thanh toán.
Mặc dù có thể có một số vấn đề khác trong việc hiện thực hóa tầm nhìn này cho tất cả các loại tài sản, chẳng hạn như xác định giá trị và đạt được tính thanh khoản cho các tài sản độc nhất như bất động sản, đây không phải là những trở ngại nằm ngoài khả năng vượt qua của DeFi. Việc chuyển giá trị giữa các tài sản sẽ sớm trở nên liền mạch trong tương lai.